Мнения: Россия в ожидании рецессии

Россию может ожидать скорое экономическое падение, об этом свидетельствуют январские данные Росстата, ставшие самыми пессимистичными за последние годы: упали инвестиции и реальные доходы населения, замедлился темп роста розницы. Рынок замер в ожидании поведения курса рубля. Ньюсмейкеры БГ поделились своими прогнозами.

Ярослав Кабаков
президент Ассоциации микрофинансовых организаций:

«По поводу ослабления рубля — можно уже не обсуждать. Обсуждения бессмысленны. Словесные интервенции министра финансов Антона Силуанова от 25 февраля также слабы как и сам курс. Кто виноват и куда бежать — в обменник или на биржу — все равно….


И продажи, в совокупности существенно превосходят покупки, тот же Минфин скупает валюту, а министр финансов успокаивает население — „курс, на наш взгляд, пришел в некое равновесие“. Абсурд и спектакль. На Украине не лучше, гривна с начала года „упала“ на 50%, за последние пару дней на 25%.

Зато выигрывает бюджет — ведь укрепление доллара на рубль дает 180 млрд. рублей дополнительного дохода. Экспортеры выигрывают тоже — затраты в рубле, доходы в иностранной валюте. Малый и средний бизнес — в жесткой конфронтации с собой — с одной стороны импорт дорожает, с другой — политика государства неоднозначна, с третьей — где взять средства на развитие и как их потом вернуть, если давление на бизнес увеличится. Кстати, если бизнес построен на деньги иностранного фонда, возвращать уже необходимо существенно больше. И в области микрофинансирования присутствуют крупные МФО, созданные по данному принципу, и как они будут выпутываться из текущей ситуации, лично мне не понятно».

---

Ирина Рогова
аналитик ГК FOREX CLUB:

«Российская экономика, к сожалению, и в самом деле переживает свои далеко не самые лучшие времена. На данном этапе прогноз по рублю у нас не самый оптимистичный. Пара EUR/RUB вполне может протестировать психологический барьер 50 рублей за евро (тем более, что котировки уже превысили отметку в 49 рублей, обновив максимум на уровне 49,4922). По паре USD/RUB мы не исключаем уровень 37. А если и он будет пройден, то тогда пара может нацелиться на движение в район 40 рублей за доллар.


Только в этом случае ЦБ РФ смог бы пойти на повышение ставки с целью борьбы с высокой инфляцией. Но в текущих условиях, такие действия невозможны. Напротив, неплохо бы ее снизить (и на это пока регулятор вряд ли решится), чтобы подтолкнуть экономику к восстановлению. Также рубль мог бы надеяться на рост цен на нефть. Но и тут, увы, придется разочаровать. Достаточно высока вероятность того, что, например, марка Brent вернется в район 105 — 108 долларов за баррель.

Мало того, что зима подходит к завершению, так еще и крупнейшие мировые экономики подают сигналы о возможном замедлении.

Поэтому, на данном этапе явных факторов, которые могли бы поддержать рубль практически не видится. Вот такие пессимистичные, пока, перспективы».

---

Анна Бодрова
старший аналитик Альпари:

«Текущая рыночная ситуация в России выглядит далеко не лучшим образом. С одной стороны, инфляция в экономике РФ в этом году пока остается достаточно высокой, хотя и чуть ниже прошлогодних уровней, что давит на рубль. Кроме того, продолжается отток капитала из страны — за январь 2014 года показатель составил порядка $20 млрд, что очень много для текущей конъюнктуры.

Сохраняется и временами усиливается отток капитала из фондов, инвестирующих в российские акции: неделей ранее отток составил $113 млн.


Пока ожидания относительно курса рубля скорее минорные. Мировая конъюнктура сложная, цены на нефть сейчас демонстрируют снижение. Опасение вызывает происходящее на сырьевом рынке — Саудовская Аравия сверстала бюджет на 2014 год из расчета в $80/баррель (сегодня $108,61/баррель сорта Brent).

В этом свете не исключено, что доллар пока продолжит дорожать в паре с рублем и достигнет планки в 37 руб./USD в скором времени.
Приостановить эту девальвацию сейчас может повышение ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем мартовском заседании. Однако шансов на это не слишком много».

---

Михаил Поддубский
аналитик ГК TeleTrade:

«Отток капитала с отечественных рынков наблюдался с самого начала года, а обострение ситуации на территории Украины только усилило данные тенденции. Сегодня, 3 марта, с открытия Московской биржи, российские индексы находятся под сильнейшим давлением. Иностранные деньги продолжают утекать с российских площадок, опасаясь возможных военных действий, применения в отношении российской стороны различного рода экономический санкций.


Естественно, при таком оттоке капитала большие потери несет и российский рубль. Как только ситуация на Украине несколько стабилизируется, вероятно, мы увидим по парам доллар\рубль, евро\рубль некоторую коррекцию.

Однако говорить о развороте пока явно не приходится. Все факторы, играющие за ослабление рубля, пока в силе, соответственно, американская валюта вполне способна достичь отметок на уровне 37–38 рублей за доллар к концу полугодия».