• Россия
    • Ростовская область
    • Краснодарский край и Республика Адыгея
    • Юг России
    • Статьи
    • Детали
    • Мнения
    • Диджитал
    • Туризм
    • Афиша
    • Health and Life
    • О «Бизнес-газете»
    • Реклама

Мнение: Позитивная динамика инфляции еще недостаточно стабильна для снижения ставки

 МНЕНИЯ  | 7 декабрь, 14:12
Поделиться в соцсетях:
Инфляция в ноябре: позитивная динамика еще недостаточно стабильна для снижения ставки
Мария Помельникова
аналитик Райффайзенбанка:

Окончательная оценка инфляции за ноябрь в целом согласуется с предварительными недельными данными. За месяц потребительские цены выросли на 0,8%, в годовом выражении инфляция снизилась с 15,6% до 15,0%. Месячные темпы инфляции в ноябре оставались завышенными относительно прошлых лет, не затронутых девальвацией или санкциями (0,4% м./м. в 2011-2013 гг.). Поэтому снижение инфляции г./г. произошло исключительно за счет сравнения с высокими темпами роста цен в ноябре 2014 г. (1,3%), когда девальвация рубля привела к стремительному раскручиванию инфляции. В ноябре 2015 г. нормализация роста цен наблюдалась только в секторе услуг (0,2% м./м.).

В сегменте продовольственных и непродовольственных товаров месяц к месяцу инфляция оставалась значительно выше среднего по прошлым годам: 1,2% и 0,7%, соответственно. В продовольственном сегменте основной вклад в инфляцию внесла плодоовощная продукция, продолжили взрывными темпами расти цены на огурцы и помидоры (в 1,3-1,7 раз). Вместе с тем цены на мясную продукцию (25% в продовольственной корзине) снижаются уже в течение нескольких месяцев - мы связываем это с замещением импорта отечественной продукцией.

В сегменте непродовольственных товаров все еще явственно чувствуется эффект от ослабления рубля, высокими темпами дорожают большинство импортных товаров: электроника, одежда и обувь, медикаменты. Вместе с тем, судя по недельным данным, в ноябре основной рост цен произошел в первой половине месяца, после этого инфляция значительно замедлилась до уровней, которые наблюдались в 2011-2013 гг. Поэтому существует значительная вероятность, что месячные темпы инфляции в декабре несколько снизятся. В годовом выражении за счет эффекта высокой базы инфляция должна сократиться до 12,5%-12,7%. Хотя это позволяет ЦБ вернуться к снижению ключевой ставки в ближайшей перспективе, пока инфляция остается несколько выше целевой траектории ЦБ.

Напомним, что еще до введения продовольственных санкций против Турции мы ожидали возобновления снижения ключевой ставки только в январе 2016 г. На это указывали повышенные инфляционные ожидания и наличие рисков для рубля в декабре 2015 г. По последним данным, динамика инфляционных ожиданий остается нестабильной: возобновление их роста в ноябре после снижения в октябре. Кроме того, даже ограниченный проинфляционный эффект от санкций против Турции (0,2-0,4 п.п.) способен привести к решению отсрочить снижение ключевой ставки. Мы сохраняем наш прогноз о том, что ключевая ставка останется неизменной 11 декабря.


ДРУГИЕ НОВОСТИ

  • В 2021 году 66% всех экономических преступлений в Ростове-на-Дону касались хищения и растрат

  • В Сочи выставлен на продажу пентхаус за 1,5 млрд рублей

  • Ростовская область представит на «ИННОПРОМ-2022» импортозамещающую продукцию


Читайте «Бизнес-газету» в Yandex Zen, чтобы первыми узнавать главные деловые новости Ростова-на-Дону и региона.

Поделитесь этой новостью в соцсетях:



РЕКЛАМА


СПЕЦПРОЕКТЫ


В мае спад промышленности остановился

01.07.2022 00:00
По итогам мая производство промышленной продукции сократилось на 1,7% г/г (как и в апреле -1,6% г/г). Спад остается достаточно умеренным и за пять месяцев все еще сохраняется рост на уровне 2,8% г/г.

14 июльских изменений законодательства, касающихся бухгалтера

29.06.2022 15:44
В материале собраны изменения, которые начинают действовать в июле 2022 года. Проверьте себя, знаете ли вы о них.
Мнения | Детали | Лайфхаки
Диджитал | Статьи

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

МТС проведет бесплатный вебинар о безопасности на транспорте

29.06.2022 12:28

Сбер помогает застройщикам эффективнее управлять строительством

27.06.2022 19:39

Cбер принимает заявки на ипотеку с господдержкой по ставке 6,7% годовых

26.06.2022 22:42

Все новости компаний


© 2012—, «Бизнес-газета»
Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с гиперссылкой на медиа-портал «Бизнес-газета».
Сообщения и материалы информационного агентства «ТЭГ» (зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) 20.03.2020 за номером ИА № ФС 77-78180) сопровождаются пометкой «ТЭГ»

Политика конфиденциальности.